Una manovra da 26,3 miliardi nel 2027, pari all’1,1% del Pil, che punta soprattutto su difesa ed energia e che, per la prima volta in questa legislatura, fa risalire il deficit: dal 2,9% del 2026 al 3,4% del Pil. È il quadro che emerge dal disegno di legge di bilancio 2027-2029, con coperture per 12,6 miliardi affidate quasi interamente a nuove imposte, per quasi metà a carico di banche e assicurazioni. La manovra copre anche il 2028 e il 2029, con misure espansive rispettivamente per 28,6 e 18,4 miliardi.
Difesa ed energia, il grosso delle risorse
Le due voci principali valgono da sole almeno 8,9 miliardi nel 2027. Alla difesa vanno 5,1 miliardi, che salgono a 5,6 nel 2028, destinati soprattutto al rifinanziamento dei fondi per investimenti pluriennali e delle spese di funzionamento, oltre ad assunzioni di militari e carabinieri e alle missioni internazionali. Il capitolo energia e ferrovie vale 3,9 miliardi: 2,8 sono investimenti in infrastrutture ferroviarie, circa un miliardo va in sovvenzioni alle Pmi non energivore. Nel 2028 gli interventi energetici saliranno a 6,8 miliardi, includendo anche le imprese energivore, le rinnovabili e l’efficientamento energetico. Entrambi i capitoli rientrano nella clausola di salvaguardia europea per difesa ed energia, valida per le spese fino al 2028.
Sanità, pensioni e famiglie
Alla sanità vanno 4,4 miliardi, di cui 2,3 per il Servizio sanitario nazionale: una cifra che consente di mantenere la spesa sanitaria al 6,4% del Pil, come nel 2026. Per il solo 2027 arriva una carta da 300 euro per le spese sanitarie degli over 75 con reddito inferiore a 28.000 euro. Su pensioni e lavoro la manovra stanzia 1,2 miliardi, in gran parte destinati a un fondo per il prepensionamento da 850 milioni l’anno, cui si aggiunge il rinnovo dell’Ape sociale. Per le famiglie sono rinnovate per il triennio le agevolazioni ai genitori lavoratori, a partire dall’assegno da 100 euro mensili per le madri lavoratrici con almeno due figli, per un costo complessivo di 1,2 miliardi.
Irpef e bollo auto, i tagli di tasse
L’unico grande taglio fiscale riguarda l’Irpef: l’ampliamento del secondo scaglione porta dal 43% al 33% l’aliquota sui redditi tra 50 e 55mila euro, con un costo di 1,2 miliardi. Vale però solo per il 2027, come le altre misure Irpef: l’aliquota al 5% sugli aumenti contrattuali, al 15% sul lavoro notturno e festivo e sul trattamento accessorio dei dipendenti pubblici, all’1% sugli aumenti di reddito degli under 30. Diventa invece strutturale l’abolizione del bollo auto, che nel 2027 è finanziata da un provvedimento già esistente e pesa sui conti solo nel biennio 2028-2029, per 4,8 miliardi complessivi.
Una manovra più piccola di quanto appare
Come evidenzia l’analisi dell’Osservatorio sui Conti Pubblici Italiani dell’Università Cattolica del Sacro Cuore, il primo dato da ridimensionare è proprio la taglia della manovra: “una parte rilevante delle misure (5,6 miliardi) finanzia il rinnovo di interventi già esistenti: le misure nuove valgono quindi solo 20,6 miliardi”. Si tratta di quelle che un tempo si chiamavano politiche invariate, alcune delle quali, come il bonus madri e il congedo parentale, diventano ora permanenti.
Il secondo nodo per l’Osservatorio CPI è il deficit. La manovra comporta un maggior disavanzo di 12,6 miliardi rispetto al tendenziale, lo 0,5% del Pil, in un anno in cui il governo prevedeva comunque una crescita dello 0,6% anche senza interventi. “Questo aumento, il primo di questa legislatura, è difficile da giustificare da un punto di vista macroeconomico, dato che il Pil era previsto crescere anche in assenza di misure”, osservano gli economisti, pur riconoscendo che l’espansione è ammessa dalle regole europee grazie alla clausola di salvaguardia.
La flessibilità europea non è usata tutta
I conti della clausola non tornano del tutto. Per la difesa lo spazio concesso è di 7 miliardi, ma la manovra ne mette in campo 5,1: i restanti potrebbero coprire misure già previste a legislazione vigente, il che significherebbe usare una parte della flessibilità per altri scopi. Sull’energia, a fronte di 14 miliardi disponibili nel biennio 2027-2028, quelli utilizzati sembrano essere 10,6. Anche la natura degli interventi militari resta poco chiara, perché i documenti di bilancio parlano genericamente di rifinanziamento dei fondi.
Chi paga: banche, assicurazioni e pensionati
Le coperture sono quasi tutte aumenti di imposizione. Il settore finanziario contribuisce con 5,9 miliardi nel 2027, 3,9 nel 2028 e 2,6 nel 2029: 3,4 miliardi arrivano dalla riduzione delle deduzioni Ires e Irap per banche e assicurazioni, 0,8 dall’aumento dell’Ires e 1,4 miliardi l’anno dal rialzo della Tobin Tax. La seconda voce è la minore rivalutazione delle pensioni: il taglio vale solo per il 2027, ma incide sul livello degli assegni e quindi anche sugli anni seguenti, con un risparmio di 1,6 miliardi nel 2027 e di 1,5 dal 2028. Il resto arriva da giochi, sigarette e settore energetico, mentre la spending review tra ministeri e minori assunzioni nella Pa porta meno di un miliardo.
Il risultato è che la pressione fiscale sale dal 43% al 43,2% del Pil, mentre senza manovra sarebbe rimasta invariata. Le riduzioni di spesa si fermano a 2,6 miliardi, troppo poco secondo la nota: “Vista la dimensione della spesa pubblica italiana (oltre il 51% del Pil), una maggiore attenzione ai risparmi di spesa sarebbe stata appropriata”.
Il nodo delle misure temporanee
Resta infine il ricorso, ancora una volta, a interventi a tempo: le detassazioni Irpef, la carta per le spese sanitarie degli anziani e il credito d’imposta per la Zes, previsto anche per il 2028. “Non è ovvio perché certi provvedimenti siano considerati degni di tutela per un certo anno, non successivamente”, si legge nell’analisi, che individua nell’esigenza di far apparire il deficit in discesa negli anni successivi la ragione di questa scelta. Ma “l’uso, ormai di routine, di ricorrere a misure temporanee riduce la prevedibilità dei saldi di bilancio e anche l’efficacia delle misure stesse”, perché famiglie e imprese reagiscono con prudenza a interventi che non sanno se saranno confermati.
I punti chiave
• La legge di bilancio 2027 vale 26,3 miliardi (1,1% del Pil), ma le misure davvero nuove sono 20,6 miliardi: 5,6 servono a rinnovare interventi esistenti.
• Le risorse vanno soprattutto a difesa (5,1 miliardi), sanità (4,4) ed energia e ferrovie (3,9).
• Il deficit sale dal 2,9% al 3,4% del Pil, il primo aumento della legislatura.
• Le coperture sono quasi tutte nuove tasse: 5,9 miliardi dal settore finanziario e 1,6 dalla minore rivalutazione delle pensioni; la pressione fiscale sale al 43,2%.
• Il taglio dell’Irpef sul secondo scaglione (dal 43% al 33% tra 50 e 55mila euro) vale solo per il 2027, mentre l’abolizione del bollo auto diventa strutturale.
Domande e risposte
Quanto vale la legge di bilancio 2027 e quali sono le misure davvero nuove?
La manovra vale 26,3 miliardi, pari all’1,1% del Pil. Le misure nuove ammontano a 20,6 miliardi, mentre 5,6 miliardi finanziano interventi già esistenti.
Perché aumenta il deficit con la legge di bilancio 2027?
La manovra comporta 12,6 miliardi di maggior disavanzo rispetto al tendenziale, pari allo 0,5% del Pil. Il deficit sale così dal 2,9% del 2026 al 3,4% del Pil nel 2027.
Chi sostiene le coperture della manovra 2027 e quali tasse cambiano?
Le coperture sono affidate quasi interamente a nuove imposte: il settore finanziario contribuisce con 5,9 miliardi nel 2027 e la minore rivalutazione delle pensioni produce un risparmio di 1,6 miliardi. Il taglio Irpef per i redditi tra 50 e 55mila euro è temporaneo, mentre l’abolizione del bollo auto diventa strutturale.
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