Segnali contraddittori dalla locomotiva economica dell’Europa: la produzione industriale in Germania è infatti rimbalzata del 7,8% a livello mensile a maggio: una performance positiva ma al di sotto delle aspettative. Su base annuale, il dato è invece sceso del 19,3%. La lettura congiunturale ha deluso gli analisti, che si aspettavano invece un rimbalzo del 10,5% m/m. Quello di maggio “è il più grande aumento mensile di sempre” per la produzione industriale tedesca, ma al contempo è “deludente e mostra quanto sarà difficile il ritorno alla normalità”, commenta Carsten Brzeski, Chief Economist di Ing. Il miglioramento di maggio “è stato diffuso in tutti i settori ma, dopo la revoca delle misure di blocco, le imprese sono state più riluttanti dei consumatori” a riprendere il ritmo di spesa. Tutti i dati disponibili suggeriscono che il rimbalzo dell’economia in Germania ha facce diverse, spiega Brzeski, sottolineando come “mentre la domanda interna, in particolare i consumi, è cresciuta, tornando vicino ai livelli pre-crisi, l’attività industriale e la domanda esterna sono ancora in ritardo”. Con alcuni dei principali partner commerciali che stanno ancora sperimentando la piena forza del virus e la possibilità di una seconda ondata di virus in molti Paesi, il ritorno dell’industria tedesca ai livelli pre-crisi “non sarà facile”, aggiunge l’economista. “Le prospettive di una ripresa traballante per l’industria, sono supportate dall’incertezza sul danno permanente dalla crisi, sia esso l’aumento permanente disoccupazione o società che falliscono”, conclude Brzeski. Infine l’output del comparto manifatturiero è salito del 10,3% rispetto al mese precedente, mentre quello del settore costruzioni e’ aumentato dello 0,5% m/m. “La produzione industriale tedesca è aumentata in modo significativo a maggio. Un notevole contributo è arrivato “dall’output del comparto automobilistico che è gradualmente aumentato nuovamente dopo il blocco di aprile”, afferma Ralph Solveen, Deputy Head of Economic di Commerzbank. Anche se l’incremento di maggio della produzione industriale tedesca è stato inferiore alle aspettative, “l’attività economica complessiva si sta riprendendo più rapidamente del previsto”, commenta invece Jack Allen-Reynolds, economista europeo senior di Capital Economics. “I consumatori sono tornati nei negozi molto più rapidamente di quanto i produttori siano stati in grado di aumentare la produzione”, afferma l’esperto, sottolineando come a maggio la produzione è stata ancora in calo di circa il 17% rispetto a febbraio, mentre le vendite al dettaglio sono aumentate di quasi il 4% nello stesso periodo.