Negli ultimi quattro anni, le banche centrali hanno accumulato in media 1.000 tonnellate d’oro, un dato significativamente superiore alla media di 500 tonnellate registrata nel decennio precedente.

Questa marcata accelerazione nel ritmo di accumulo si è verificata in un contesto di incertezza geopolitica ed economica, che ha offuscato le prospettive dei gestori delle riserve.

È quanto emerge dall’indagine sulle riserve auree della Banca centrale 2026.

La maggior parte delle risposte degli intervistati è pervenuta dopo l’inizio del conflitto in Medio Oriente, il sondaggio di quest’anno offre quindi spunti di riflessione su “come i banchieri centrali considerano l’oro alla luce delle continue turbolenze geopolitiche”.

Analogamente a quanto emerso da precedenti sondaggi, le banche centrali continuano a nutrire aspettative positive sull’oro.

La stragrande maggioranza degli intervistati (89%) ritiene che le riserve auree globali delle banche centrali aumenteranno nei prossimi 12 mesi.

Quest’anno, un numero record del 45% degli intervistati prevede che anche le proprie riserve auree aumenteranno nello stesso periodo.

La maggior parte dei restanti intervistati ha indicato di non prevedere variazioni, mentre l’1% prevede una diminuzione delle riserve auree del proprio istituto.

“L’andamento dell’oro in periodi di crisi, la diversificazione del portafoglio e la copertura dall’inflazione sono alcuni dei fattori chiave che spingono le banche centrali a detenere oro”, si legge nel report.

Inoltre, l’oro come strumento di copertura contro i rischi geopolitici e come parte di una politica di diversificazione delle riserve rappresentano ulteriori ragioni per l’aumento delle allocazioni.

La maggioranza degli intervistati (74%) prevede una diminuzione moderata o significativa delle riserve globali in dollari statunitensi nei prossimi cinque anni.

Gli intervistati ritengono inoltre che la quota di altre valute, come l’euro, rimarrà invariata nello stesso periodo, mentre le riserve auree aumenteranno.

La Banca d’Inghilterra rimane la sede di custodia più gettonata tra gli intervistati, con il 57%, sebbene le banche centrali continuino a diversificare le proprie sedi di custodia in più località.

Al secondo posto si posizionano le sedi nazionali, con il 49%, seguite dalla Banca dei regolamenti internazionali con il 16% (un leggero aumento rispetto all’anno scorso).

La Banca nazionale svizzera ha registrato un calo significativo di preferenze, scendendo al 6% dal 12% previsto per il 2025.

Nell’indagine di quest’anno si è osservato un notevole aumento dei cambiamenti relativi ai luoghi di deposito: il 9% degli intervistati ha dichiarato di aver incrementato lo spazio di deposito nazionale e il 10% di aver diversificato i luoghi di deposito all’estero negli ultimi 12 mesi, rispetto al 5% e al 2% rispettivamente registrati nell’indagine dell’anno precedente.

Questa tendenza si riscontra anche nei piani futuri per i depositi: il 7% degli intervistati prevede di aumentare lo spazio di deposito nazionale e il 9% di diversificare i luoghi di deposito all’estero nei prossimi 12 mesi.