La recessione potrebbe colpire l’Europa tra le fine dell’anno e l’inizio del 2023, ma intanto BlackRock in Italia guarda anche ai venti di crisi sul governo. La maggiore società di investimento mondiale osserva «i prossimi giorni», con i fondamentali economici che sono «un po’ più fragili» del recente passato. Per l’Italia «c’è sempre una dimensione politica che rimane una questione aperta: dobbiamo vedere come evolve» spiega Bruno Rovelli, Chief investment strategist in Italia. Ma voi vi muovereste già in caso di un governo “Draghi 2” o solo per una crisi più ampia con possibili elezioni?
«Non abbiamo l’attitudine di considerare» i puri rischi politici «ma di valutare le conseguenze macroeconomiche dei rischi politici. La crisi politica di per sé non significa molto, conseguenze macroeconomiche importanti sì», risponde Rovelli presentando il Mid Year Global Outlook 2022 del gruppo. Nei fondamentali economici «l’Italia appare in una situazione un po’ più fragile rispetto al passato: il surplus significativo delle partite correnti oggi è evaporato, principalmente per l’aumento della bolletta energetica», spiega Rovelli.
Che vede nello “shock energetico” un grave problema per tutti. La conferma della recessione in Europa potrebbe infatti arrivare con l’ultimo trimestre 2022 e il primo del 2023. E la spesa energetica per l’Europa era a circa il 2% del Pil l’anno scorso, mentre ora è al 9,8% contro il 5,1% degli Stati Uniti. «Soprattutto per i Paesi mediterranei le riaperture post Covid e il turismo sosterranno le economie», ma poi lo scenario peggiora: BlackRock crede che «le banche centrali accetteranno di convivere con un livello di inflazione più alto dei loro obiettivi di medio termine». Quindi tornando a una politica più accomodante sui tassi, con la Bce che dovrebbe iniziare questa fase prima della Fed.
