Il differenziale tra tasso swap e rendimento del Bund a dieci anni è stato caratterizzato da un movimento di allargamento brusco e repentino dopo l’attacco russo: le tensioni geopolitiche e gli impatti ancora incerti sulla crescita hanno supportato il movimento flight-to-quality.
Inoltre, gli elevati livelli di inflazione hanno indotto la Bce ad effettuare un importante cambio di stance aumentando le aspettative di rialzo tassi e di conseguenza la necessità di costruire posizioni difensive sui portafogli creando pressioni al rialzo sulla curva swap.
Gli economisti della Direzione Studi e Ricerche di Intesa Sanpaolo prevedono uno swap spread a dieci anni sopra i 60 pb nei prossimi sei mesi ed in restringimento nel medio termine.
